Τα υπερκέρδη του Πούτιν από το πετρέλαιο δεν αρκούν για να τονώσει τη ρωσική οικονομία που επιβραδύνεται εν μέσω πολέμου

Η ρωσική οικονομία βαδίζει σε ένα τεντωμένο σχοινί, καθώς οι υπερκερδώνες από το πετρέλαιο ενδέχεται να μην είναι αρκετοί για να την τονώσουν σε μια περίοδο που η ύφεση είναι προ των πυλών. Ο πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν δήλωσε πρόσφατα ότι η χώρα αντιμετωπίζει σημαντικές προκλήσεις, θέτοντας ερωτήματα στους υπουργούς του και την κεντρική τράπεζα σχετικά με την επιβράδυνση της ανάπτυξης, παρά την αύξηση των εσόδων από το πετρέλαιο.

Η Αύξηση του Πετρελαίου και η Οικονομική Πραγματικότητα

Το τελευταίο διάστημα, οι τιμές του πετρελαίου έχουν παρουσιάσει μια αναπάντεχη αύξηση, κυρίως λόγω της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Οι εξαγωγές ρωσικού πετρελαίου φτάνουν στα υψηλότερα επίπεδα από την αρχή της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία το 2022. Ωστόσο, το ερώτημα παραμένει: Πώς μπορεί αυτή η αύξηση να μεταφραστεί σε ανάπτυξη;

Με τις τρέχουσες συνθήκες, η αύξηση των εσόδων από το πετρέλαιο δεν φαίνεται ικανή να αντισταθμίσει τις ανυπέρβλητες προκλήσεις, όπως το υψηλό κόστος δανεισμού. Όπως αναφέρει δημοσίευμα του Bloomberg, οι Ρώσοι υπεύθυνοι πολιτικής αντιμετωπίζουν το δίλημμα ότι τα μεγάλου ύψους δημοσιονομικά ελλείμματα αυξάνουν τη ζήτηση, δεν οδηγούν όμως σε αύξηση της προσφοράς. Πολλά από τα διαθέσιμα πόσα διοχετεύονται σε στρατιωτική παραγωγή, συνεισφέροντας σε μια κρίσιμη κατάσταση στη χώρα.

Ο Κίνδυνος Πληθωρισμού

Εάν η κυβέρνηση αποφασίσει να χρησιμοποιήσει τα υπερκέρδη από το πετρέλαιο για να αυξήσει τις δαπάνες, θα μπορούσε να προκληθούν σοβαρές πληθωριστικές πιέσεις. Η κεντρική τράπεζα, η οποία θα εξετάσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα, ενδεχομένως να διατηρήσει υψηλά τα επιτόκια, κάτι που θα επιβαρύνει περαιτέρω τις επιχειρήσεις.

Το ΑΕΠ της Ρωσίας φαίνεται ότι έχει ήδη συρρικνωθεί το πρώτο τρίμηνο του 2023, εφόσον η παραγωγή μειώθηκε κατά σχεδόν 2% στα πρώτα δύο μήνες της χρονιάς. Είναι η πρώτη τριμηνιαία μείωση από την αρχή του έτους, κάτι που υποδηλώνει την κρισιμότητα της κατάστασης.

Αρνητικό Επιχειρηματικό Κλίμα

Τον τελευταίο μήνα, ο επιχειρηματικός δείκτης κλίματος της Ρωσίας έγινε αρνητικός, γεγονός που παρατηρείται για πρώτη φορά από το 2022. Παρά τις εκτιμήσεις της κυβέρνησης για την παραμονή των τιμών του πετρελαίου σε υψηλά επίπεδα, οι υποθέσεις αυτές θα μπορούσαν να δώσουν λάθος σήμα στον επιχειρηματικό κόσμο.

Μη Βιώσιμες Προβλέψεις

Η αναλύτρια Ναταλία Μιλτσάκοβα από την Freedom Finance Global επεσήμανε ότι, παρά τις προοπτικές αύξησης των εσόδων της τάξης 1-3 τρισεκατομμυρίων ρουβλίων έως το 2026, η ρωσική οικονομία αντιμετωπίζει ιδιαίτερους κινδύνους. Η οικονομική ανάκαμψη φαίνεται δύσβατη παρά τα υψηλά έσοδα από το πετρέλαιο, δεδομένων της μείωσης παραγωγής και της μείωσης των επενδύσεων.

Οι Δημόσιες Δαπάνες και το Μέλλον

Με τον ισχύοντα δημοσιονομικό κανόνα, κάθε επιπλέον έσοδο από το πετρέλαιο άνω των 59 δολαρίων ανά βαρέλι κατευθύνεται στο Εθνικό Ταμείο Ευημερίας. Το 2026, αυτές οι προβλέψεις προϋποθέτουν ότι το ταμείο δεν θα χρησιμοποιηθεί για την κάλυψη των ελλειμμάτων. Η κατάσταση γίνεται ακόμη πιο περίπλοκη με τις αυξανόμενες δυσκολίες, όπως μια ισχυρή ρωσική λίρα, υψηλά επιτόκια και έλλειψη εργατικού δυναμικού.