Σε σοκ η παγκόσμια αγορά ομολόγων: Η Ιαπωνία «σείεται» – Τριγμοί σε ΗΠΑ, Ευρώπη 

Νέο ρεκόρ κατέρριψε την Τρίτη 20/1 η απόδοση των 40ετών ιαπωνικών κρατικών ομολόγων, πυροδοτώντας πανικό στις διεθνείς αγορές.

Οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι προτεινόμενες περικοπές στον ΦΠΑ των τροφίμων θα επιδεινώσουν τη δημοσιονομική θέση της Ιαπωνίας, ενώ η επικείμενη διάλυση του κοινοβουλίου και οι πρόωρες εκλογές στις 8 Φεβρουαρίου φέρνουν αβεβαιότητα στην οικονομική πολιτική της χώρας.

Ειδικότερα, η απόδοση των 40ετών ομολόγων εκτοξεύτηκε στο 4,213%, το υψηλότερο από την εισαγωγή της 40ετούς λήξης, ενώ τα 10ετή και 20ετή ομόλογα αυξήθηκαν επίσης σημαντικά, φτάνοντας στο 2,38% και 3,47% αντίστοιχα.

«Οι αποδόσεις ανεβαίνουν όχι μόνο λόγω της ανισορροπίας προσφοράς-ζήτησης, αλλά και λόγω νέας αναπροσαρμογής κινδύνου καθώς οι αγορές απορροφούν πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική και επίμονη πληθωριστική πίεση», εξηγεί ο Masahiko Loo, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της State Street Investment Management.

Το μοτίβο αυτό, γνωστό ως Takaichi trade, επανέφερε αστάθεια στις αγορές Nikkei, JGBs και στο γεν, θυμίζοντας τα γεγονότα του Οκτωβρίου του 2025.

Από την Ιαπωνία στις ΗΠΑ 

Το sell off στα ιαπωνικά ομόλογα δεν είναι απλώς ένα τοπικό φαινόμενο. Η Ιαπωνία είναι ο μεγαλύτερος ξένος κάτοχος αμερικανικών Treasury, με επενδύσεις περίπου 1,2 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, και η στροφή των Ιαπώνων επενδυτών προς την εγχώρια αγορά μπορεί να ασκήσει πίεση στις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων.

Ήδη, η απόδοση του 10ετούς Treasury στις ΗΠΑ αυξήθηκε στο 4,283% και του 20ετούς στο 4,882%, ενισχύοντας τις ανησυχίες για την παγκόσμια αγορά χρέους.

Ευρώπη σε Επιφυλακή

Οι αποδόσεις των γερμανικών Bund κινούνται επίσης ανοδικά, με το 10ετές στο 2,876%, το 20ετές στο 3,416% και το 30ετές στο 3,52%. Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι οι μεγάλες θέσεις ευρωπαϊκών χωρών σε αμερικανικά assets, συνολικού ύψους 8 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, μπορεί να περιπλέξουν τις παγκόσμιες κεφαλαιακές ροές.

Το μεγάλο ερώτημα

Με το παγκόσμιο χρέος να παραμένει πάνω από το 235% του παγκόσμιου ΑΕΠ, την αστάθεια στις γεωπολιτικές σχέσεις και την αυξανόμενη αβεβαιότητα στις αγορές ομολόγων, οι επενδυτές βρίσκονται σε κατάσταση συναγερμού. Οι κινήσεις της Ιαπωνίας μπορεί να επηρεάσουν κάθε γωνιά της παγκόσμιας οικονομίας – από το Τόκιο μέχρι τη Νέα Υόρκη και το Βερολίνο.

πηγη fortune