Πληθωρισμός: «Φρένο» στο 2,7% στην Ελλάδα τον Ιούλιο

Στο 2,7% «φρέναρε» ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα τον Ιούλιο του 2026, σημειώνοντας απότομη αποκλιμάκωση από το 3,9% του Ιουνίου. Η υποχώρηση του πληθωρισμού ήρθε σε μια περίοδο όπου οι τιμές των τροφίμων πέρασαν σε αρνητικό έδαφος, προσφέροντας ανακούφιση στους οικογενειακούς προϋπολογισμούς, την ώρα που η ενέργεια συνέχισε να κινείται σε διψήφια επίπεδα και να κρατά ζωντανές τις πιέσεις στο συνολικό καλάθι.

Σύμφωνα με την προκαταρκτική εκτίμηση της Eurostat, ο εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή (HICP) μειώθηκε στην Ελλάδα κατά 1,4% σε μηνιαία βάση, εξέλιξη που εξηγεί σε μεγάλο βαθμό το αισθητό «κατέβασμα» του ετήσιου ρυθμού.

Η εικόνα αυτή τοποθετεί την Ελλάδα κάτω από τον μέσο όρο της ευρωζώνης, όπου ο πληθωρισμός όχι μόνο δεν υποχώρησε αλλά επιτάχυνε στο 2,9% τον Ιούλιο, από 2,8% τον Ιούνιο. Με άλλα λόγια, ενώ η ευρωζώνη παρουσίασε ήπια ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων, η Ελλάδα κινήθηκε αντίθετα, με πιο καθαρή αποκλιμάκωση σε βασικές κατηγορίες αγαθών και υπηρεσιών.

Τι άλλαξε στις βασικές κατηγορίες

Η πτώση του πληθωρισμού στην Ελλάδα δεν προήλθε από μία μόνο πηγή. Αντίθετα, ήταν αποτέλεσμα ευρύτερης εξομάλυνσης σε αρκετές κατηγορίες, με πιο χαρακτηριστική τη στροφή στα τρόφιμα.

Τρόφιμα: από τις αυξήσεις σε αρνητικό πρόσημο

Στην κατηγορία «τρόφιμα, αλκοολούχα ποτά και καπνός» καταγράφηκε ετήσια μείωση 0,3% τον Ιούλιο, ενώ έναν μήνα πριν οι τιμές αυξάνονταν κατά 2,2%. Πρόκειται για αξιοσημείωτη μεταβολή, ειδικά αν αναλογιστεί κανείς ότι στις αρχές του 2026 ο πληθωρισμός στη συγκεκριμένη ομάδα είχε ξεπεράσει το 4%. Η αλλαγή πορείας δείχνει ότι οι ανατιμήσεις στην αλυσίδα παραγωγής και διάθεσης έχουν αρχίσει να εκτονώνονται, έστω και μερικώς, αφήνοντας περιθώριο για σταθεροποίηση ή και ήπιες διορθώσεις προς τα κάτω.

Ενέργεια: παραμένει ο βασικός «πονοκέφαλος»

Η μεγαλύτερη εστία πίεσης στον γενικό δείκτη παρέμεινε η ενέργεια. Οι τιμές αυξήθηκαν κατά 13% σε σύγκριση με τον Ιούλιο του 2025. Αν και ο ρυθμός ανόδου περιορίστηκε από το 14,7% του Ιουνίου, εξακολουθεί να βρίσκεται σε ιδιαίτερα υψηλό επίπεδο. Αυτό σημαίνει πως, ακόμη και με την ανακούφιση που προσφέρουν τα τρόφιμα, ο πληθωρισμός συνεχίζει να «κουβαλά» έντονο ενεργειακό αποτύπωμα, με επιδράσεις τόσο στο κόστος μετακίνησης και θέρμανσης όσο και έμμεσα στις τιμές πολλών αγαθών και υπηρεσιών.

Μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά: ήπια άνοδος

Στα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά καταγράφηκε αύξηση 0,8% σε ετήσια βάση, έναντι μείωσης 0,1% τον Ιούνιο. Η μεταβολή αυτή δείχνει ότι η αποκλιμάκωση δεν είναι ομοιόμορφη σε όλη την αγορά. Ενδέχεται να αντανακλά εποχικότητα, αλλαγές σε πρώτες ύλες ή κόστος διανομής, αλλά και διαφορετικούς ρυθμούς προσαρμογής ανά κλάδο.

Υπηρεσίες: αισθητή επιβράδυνση

Από τα πιο ενθαρρυντικά σημεία είναι η επιβράδυνση στις υπηρεσίες, όπου ο ετήσιος ρυθμός αύξησης περιορίστηκε στο 3,1% από 4,5% τον Ιούνιο και 5,7% τον Μάιο. Δεδομένου ότι οι υπηρεσίες συχνά ενσωματώνουν μισθολογικό κόστος και παρουσιάζουν μεγαλύτερη αδράνεια στις τιμές, η αποκλιμάκωση υποδηλώνει ότι μέρος των υποκείμενων πιέσεων αρχίζει να μειώνεται.

Ευρωζώνη: επιτάχυνση του πληθωρισμού, με αιχμή την ενέργεια

Σε αντίθεση με την Ελλάδα, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 2,9% τον Ιούλιο, ενώ σε μηνιαία βάση οι τιμές αυξήθηκαν κατά 0,2%. Και εδώ, η ενέργεια είχε τον πρωταγωνιστικό ρόλο: ο ετήσιος ρυθμός αύξησης ανέβηκε στο 10% από 8,5% τον Ιούνιο, δείχνοντας ότι οι ενεργειακές πιέσεις δεν αποτελούν μόνο ελληνικό φαινόμενο.

Οι υπηρεσίες στην ευρωζώνη κινήθηκαν επίσης υψηλότερα, με αύξηση 3,3% έναντι 3,2% τον προηγούμενο μήνα, ενώ στα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά ο πληθωρισμός ανέβηκε στο 0,9% από 0,7%. Στον αντίποδα, στα τρόφιμα, αλκοολούχα ποτά και καπνό ο ρυθμός περιορίστηκε στο 1,2% από 1,5%, δείχνοντας μια τάση εξομάλυνσης και σε ευρωπαϊκό επίπεδο.

Ιδιαίτερη βαρύτητα έχει και ο δομικός πληθωρισμός (εξαιρεί ενέργεια, τρόφιμα, αλκοόλ και καπνό), ο οποίος αυξήθηκε στο 2,5% από 2,4%. Η άνοδος αυτή υποδηλώνει ότι οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ισχυρές, ακόμη κι όταν κάποιες «θορυβώδεις» κατηγορίες παρουσιάζουν διακυμάνσεις.

Πού καταγράφηκαν οι μεγαλύτερες και οι μικρότερες αυξήσεις τιμών

Στην κορυφή της ευρωζώνης βρέθηκε η Λιθουανία με πληθωρισμό 5,6%. Ακολούθησαν η Βουλγαρία με 4,1%, η Κύπρος με 4% και η Ισπανία με 3,8%. Στον αντίποδα, οι χαμηλότερες ετήσιες αυξήσεις καταγράφηκαν στην Εσθονία (2%), στη Μάλτα (2,1%) και στη Γαλλία (2,4%). Το εύρος αυτό αποτυπώνει τις διαφορετικές συνθήκες σε κάθε οικονομία, από το ενεργειακό μείγμα και τη φορολογία έως τη δυναμική της κατανάλωσης και της αγοράς εργασίας.

Τι σημαίνει η υποχώρηση του πληθωρισμού για την Ελλάδα

Η πτώση του πληθωρισμού στο 2,7% είναι μια σαφώς θετική εξέλιξη, καθώς συνδυάζεται με μηνιαία μείωση τιμών και με καθοριστική συμβολή από την υποχώρηση στα τρόφιμα. Ωστόσο, το γεγονός ότι η ενέργεια παραμένει σε διψήφιο ρυθμό αύξησης λειτουργεί ως υπενθύμιση ότι οι κίνδυνοι δεν έχουν εξαφανιστεί. Αν οι ενεργειακές πιέσεις διατηρηθούν ή ενταθούν, μπορούν να μεταφερθούν ξανά σε ευρύτερες κατηγορίες, επηρεάζοντας την πορεία του γενικού δείκτη.