ΕΚΤ: Σενάρια για αύξηση επιτοκίων έως το 2027 εν μέσω γεωπολιτικής αβεβαιότητας και πληθωριστικών πιέσεων

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αναμένεται να αναπροσαρμόσει τη στάση της απέναντι στις τρέχουσες οικονομικές εξελίξεις, ιδίως λόγω της έντασης στο Ιράν, που ενδέχεται να επηρεάσει την πορεία των επιτοκίων τους επόμενους μήνες. Παρόλο που η γενική εκτίμηση είναι ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σταθερά στη συνεδρίαση της 30ής Απριλίου, οι αναλυτές τονίζουν ότι η κατάσταση μπορεί να αλλάξει ραγδαία.

Πιθανές Αυξήσεις Επιτοκίων το Καλοκαίρι

Η ανάλυση του Bloomberg προτείνει ότι τα επιτόκια της ΕΚΤ θα μπορούσαν να αυξηθούν κατά 0,25% τον Ιούνιο. Η χρονική αυτή συγκυρία αναμένεται να φέρει πιο καθαρές προβλέψεις σχετικά με τις επιπτώσεις της γεωπολιτικής αστάθειας. Παράλληλα, οι εκτιμήσεις δείχνουν ότι έως το 2027 μπορεί να παρακολουθήσουμε μια πορεία σταδιακής μείωσης των επιτοκίων, αν η κατάσταση εξομαλυνθεί. Σύμφωνα με την προβλεπόμενη πορεία, το επιτόκιο καταθέσεων θα μπορούσε να επανέλθει στο 2% τον Σεπτέμβριο του 2027.

Αυτή η πιθανότητα, ωστόσο, παραμένει αβέβαιη. Οι εξελίξεις στον τομέα του πληθωρισμού και της ενέργειας θα είναι καθοριστικές. Ο Φίλιπ Λέιν, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, επισημαίνει ότι δεν υπάρχουν αρκετά δεδομένα μέχρι στιγμής για να αποτιμηθεί ο πλήρης αντίκτυπος της ανόδου των τιμών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου στις πληθωριστικές προσδοκίες.

Γεωπολιτική Αβεβαιότητα και Οι Επιπτώσεις της

Η γεωπολιτική κατάσταση όχι μόνο επηρεάζει τις τιμές της ενέργειας αλλά ενδέχεται να έχει και παρατεταμένες επιπτώσεις στον πληθωρισμό. Ο Κρίστιαν Τέντμαν, οικονομολόγος στη Dekabank, υπογραμμίζει ότι οι άμεσες και δευτερογενείς επιπτώσεις από την τρέχουσα σύγκρουση μπορεί να μην είναι τόσο ήπιες ώστε η ΕΚΤ να μην αναγκαστεί να δράσει.

Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, οι τιμές καταναλωτή στην περιοχή αυξήθηκαν κατά 2,6% σε ετήσια βάση τον Μάρτιο, ποσοστό που αποτελεί τη μεγαλύτερη αύξηση από το μέσο του 2024. Οι φόβοι γύρω από την εξέλιξη των τιμών και του πληθωρισμού αυξάνονται, οδηγώντας τις αγορές να προβλέπουν δύο πιθανές αυξήσεις επιτοκίων αυτή τη χρονιά.

Οι Προσδοκίες για το Μέλλον

Ενώ σχεδόν όλοι οι οικονομολόγοι συμφωνούν ότι ο επόμενος βήμα της ΕΚΤ πιθανότατα θα είναι μια αύξηση επιτοκίων, το 90% εμφανίζεται επιφυλακτικό σχετικά με την αποσταθεροποίηση των πληθωριστικών προσδοκιών. Ο Ντένις Σεν, λέκτορας στη Διεθνή Σχολή Διοίκησης του TU Berlin, τονίζει ότι μετά τις απότομες αυξήσεις στα μισθολόγια κατά τη διάρκεια της τελευταίας περιόδου πληθωρισμού, το όριο της ΕΚΤ ενδέχεται να είναι πιο χαμηλό από ότι αναμενόταν.

Οι οικονομικές προοπτικές στην ευρωζώνη κρέμονται ανάμεσα στο βασικό και το δυσμενές σενάριο της ΕΚΤ. Η ταχύτητα αποκατάστασης από τις κρίσεις στο Στενό του Ορμούζ είναι κρίσιμη για την πορεία των τιμών ενέργειας και πληθωρισμού.