Avramar: «Ανάσα» η μείωση του κόστους και η αύξηση των τιμών στα ψάρια – Οι προσδοκίες εξυγίανσης από την Cooke 

Καλύτερες τιμές στα ψάρια, αύξηση του όγκου πωλήσεων και αποκλιμάκωση του κόστους λειτούργησαν ως πραγματική «ανάσα» για την Avramar, τον μεγάλο ελληνικό όμιλο μεσογειακής ιχθυοκαλλιέργειας που περνά εντός του 2026 στον έλεγχο της καναδικής Cooke, με βασικό στόχο την εξυγίανση και τη σταθεροποίηση της λειτουργίας του. Το 2025 αποτυπώθηκε καθαρά η στροφή του κλίματος: οι θετικές τάσεις στις τιμές, σε συνδυασμό με τη βελτίωση των ταμειακών ροών, έδωσαν στον όμιλο το περιθώριο να ανακτήσει μέρος της δυναμικής του, ύστερα από μια παρατεταμένη περίοδο πίεσης.

Ο κύκλος εργασιών του ομίλου Avramar ανήλθε σε 330,6 εκατ. ευρώ το 2025, καταγράφοντας αύξηση 19,9%. Σύμφωνα με όσα αναφέρονται στον ισολογισμό της εταιρείας, η ενίσχυση αυτή προήλθε από την άνοδο των τιμών πώλησης, αλλά και από την ταυτόχρονη αύξηση του όγκου πωλήσεων. Πρόκειται για έναν κρίσιμο συνδυασμό, καθώς δείχνει ότι η αγορά δεν «απορρόφησε» απλώς τις αυξήσεις, αλλά ζήτησε και περισσότερες ποσότητες, ενισχύοντας τη συνολική εμπορική επίδοση.

Η Avramar δραστηριοποιείται κυρίως στην παραγωγή και εμπορία νωπών αλιευμάτων μεσογειακής ιχθυοκαλλιέργειας, με παρουσία τόσο εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης όσο και εκτός, σε αγορές όπως η Αμερική και ο Καναδάς. Στο επιχειρησιακό της αποτύπωμα περιλαμβάνονται τέσσερα υποκαταστήματα: δύο στην Ελλάδα (Πάτρα και Μάνδρα Αττικής) και δύο στην Ευρώπη (Ιταλία και Γαλλία), γεγονός που υποστηρίζει τις εξαγωγικές ροές και τη διανομή σε βασικές αγορές.

Avramar: «Ανάσα» η μείωση του κόστους και η αύξηση των τιμών στα ψάρια

Η εικόνα του 2025 δεν προέκυψε από «εύκολες» συνθήκες. Ο κλάδος της ιχθυοκαλλιέργειας βρέθηκε αντιμέτωπος τα προηγούμενα χρόνια με υψηλό κόστος πρώτων υλών και λειτουργίας, χωρίς να ακολουθήσει αντίστοιχη αύξηση στις τιμές πώλησης. Όπως σημειώνεται, το 2024 (όπως και το 2023) ήταν μια δύσκολη χρονιά για τον κλάδο, ακριβώς επειδή η σχέση κόστους-τιμής ήταν δυσμενής, πιέζοντας τα περιθώρια και τη ρευστότητα.

Ωστόσο, προς το τέλος του 2024 καταγράφηκε αποκλιμάκωση του κόστους, ενώ παράλληλα άρχισαν να κινούνται ανοδικά και οι τιμές πώλησης. Οι τάσεις αυτές συνεχίστηκαν και το 2025, με αποτέλεσμα να βελτιωθούν σημαντικά οι ταμειακές ροές και η κερδοφορία. Η εταιρεία εκτιμά ότι το ίδιο μοτίβο μπορεί να συνεχιστεί και το 2026, στοιχείο που ενισχύει τις προσδοκίες για πιο σταθερή πορεία.

Προσδοκίες ανάκαμψης μετά την παρακμή

Παρότι η Avramar ιδρύθηκε το 2021, η επιχειρηματική της ιστορία «πατά» σε πολύ βαθύτερες ρίζες. Η δραστηριότητα ξεκινά ουσιαστικά το 1981 με την Ιχθυοτροφεία Σελόντα ΕΠΕ, η οποία ανέπτυξε παραγωγική παρουσία στον Όρμο Σελόντα στην Κορινθία. Η σημερινή μορφή διαμορφώθηκε το 1990, μέσα από τη συγχώνευση των εταιρειών Ιχθυοτροφεία Σελόντα και Σελόντα Ιχθυοτροφική. Αργότερα, μετά και τη συγχώνευση με τη Νηρεύς Ιχθυοκαλλιέργειας, δημιουργήθηκε ένας πρωταγωνιστής που αναδείχθηκε ως ο μεγαλύτερος παραγωγός μεσογειακών ψαριών στην Ευρώπη.

Η ανάπτυξη, όμως, δεν κράτησε χωρίς κόστος. Κατά τη δεκαετία του 2010, σε περιβάλλον οικονομικής κρίσης, οι τράπεζες περιόρισαν τις χρηματοδοτήσεις και ο όμιλος βρέθηκε με συσσωρευμένο δανεισμό που ξεπερνούσε τα 500 εκατ. ευρώ. Ακολούθησαν αλλεπάλληλες αλλαγές στη μετοχική σύνθεση, με εισόδους και εξόδους επενδυτών, καθώς και συνεχείς διοικητικές μεταβολές. Ακόμη και μετά την ίδρυση της Avramar το 2021, η κρίση στον όμιλο κλιμακώθηκε, καθιστώντας επιτακτική μια συνολική λύση αναδιάρθρωσης.

Cooke και εξυγίανση: το πλαίσιο της συμφωνίας

Στο πλαίσιο αναζήτησης νέου επενδυτή, τον Μάρτιο του 2026 υπογράφηκε Μνημόνιο Συμφωνίας (MOU) μεταξύ των τραπεζών και της Cooke για την εξαγορά του τραπεζικού χρέους του ελληνικού ομίλου Avramar, ύψους περίπου 410 εκατ. ευρώ, έναντι τιμήματος 200 εκατ. ευρώ. Η Cooke, ως νέος μέτοχος, έχει επιβεβαιώσει εγγράφως μέσω Letter of Support την πρόθεσή της να συμβάλει στην εξυγίανση, θέτοντας παράλληλα χρονοδιάγραμμα για την αποπληρωμή των δανειακών υποχρεώσεων.

Η ουσία μιας τέτοιας κίνησης δεν είναι μόνο χρηματοοικονομική. Για έναν παραγωγικό όμιλο με διεθνή εμπορική παρουσία, η σταθερότητα στη χρηματοδότηση και η βελτίωση των όρων ρευστότητας μπορούν να επηρεάσουν άμεσα την καθημερινή λειτουργία: από τις προμήθειες και τη διαχείριση αποθεμάτων, μέχρι τον προγραμματισμό παραγωγής και τις επενδύσεις σε υποδομές.

Τα οικονομικά μεγέθη του 2025: επιστροφή στην κερδοφορία

Ο ισολογισμός του 2025, που δημοσιεύθηκε στις 14.8.2026, δείχνει σαφή βελτίωση σε κομβικούς δείκτες. Το λειτουργικό EBITDA, αναπροσαρμοσμένο από έκτακτα και μη επαναλαμβανόμενα έξοδα, ανήλθε σε 52,7 εκατ. ευρώ για τον όμιλο, έναντι αρνητικού αποτελέσματος 15,2 εκατ. ευρώ την προηγούμενη χρήση. Η μεταβολή αυτή αποτυπώνει όχι απλώς μια συγκυριακή ανάκαμψη, αλλά μια ουσιαστική αλλαγή στις λειτουργικές επιδόσεις.

Παράλληλα, το 2025 ο όμιλος δημιούργησε θετικές ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 33,88 εκατ. ευρώ, έναντι αρνητικών λειτουργικών ταμειακών ροών 11,77 εκατ. ευρώ το 2024. Σε περιβάλλον αυξημένων χρηματοδοτικών υποχρεώσεων, οι λειτουργικές ταμειακές ροές λειτουργούν ως «θερμόμετρο» αντοχής και ως βάση για να χτιστεί ένα πιο βιώσιμο πλάνο αναδιάρθρωσης.

Το επενδυτικό πρόγραμμα: εξοπλισμός, αυτοματισμοί και έλεγχος

Στο πεδίο των επενδύσεων, το πρόγραμμα του 2025 ανήλθε σε 7,7 εκατ. ευρώ, αυξημένο σε σχέση με τα 4,1 εκατ. ευρώ της προηγούμενης χρονιάς. Οι επενδύσεις αφορούν εξοπλισμούς και πλωτά μέσα των μονάδων εκτροφής και πάχυνσης (ιχθυοκλωβούς, δίχτυα, μηχανήματα και σκάφη), αναβαθμίσεις σε συσκευαστήρια (με έμφαση σε αυτοματισμούς και μεταποίηση), καθώς και ιχθυογεννητικούς σταθμούς, συμπεριλαμβανομένου του προγράμματος γενετικής.

Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται και σε συστήματα διαχείρισης, ελέγχου και διασφάλισης της ορθής επιχειρηματικής λειτουργίας, με στόχο το βέλτιστο δυνατό οικονομικό αποτέλεσμα. Σε έναν κλάδο όπου η ποιότητα, η ιχνηλασιμότητα, ο έλεγχος κόστους και η αποτελεσματικότητα της παραγωγής είναι καθοριστικοί παράγοντες ανταγωνιστικότητας, τέτοιες επενδύσεις μπορούν να λειτουργήσουν πολλαπλασιαστικά.

Τι δείχνει η επόμενη μέρα για την Avramar

Η Avramar μπαίνει στο 2026 με βελτιωμένα οικονομικά δεδομένα και με μια καθαρότερη εικόνα ως προς τη μετοχική και χρηματοοικονομική της κατεύθυνση, χάρη στη διαδικασία που συνδέεται με την Cooke. Το 2025 απέδειξε ότι η μείωση του κόστους και η αύξηση των τιμών στα ψάρια μπορούν να αλλάξουν αποφασιστικά τους δείκτες κερδοφορίας και ρευστότητας, δημιουργώντας έδαφος για πιο οργανωμένη εξυγίανση.

Αν οι τάσεις στις τιμές και στο κόστος συνεχιστούν, και αν η νέα ιδιοκτησιακή δομή συνοδευτεί από σταθερό σχέδιο αποπληρωμής και λειτουργικής αναδιάρθρωσης, η Avramar έχει τη δυνατότητα να περάσει από τη φάση της επιβίωσης στη φάση της ουσιαστικής ανάκαμψης. Σε κάθε περίπτωση, το κεντρικό μήνυμα παραμένει ότι η μείωση του κόστους και η αύξηση των τιμών στα ψάρια ήταν η «ανάσα» που χρειαζόταν ο όμιλος για να ξαναχτίσει προοπτική και να στηρίξει τις προσδοκίες εξυγίανσης από την Cooke.