AKTOR: Εξαγοράζει από τη Motor Oil το 75% των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS – Στα 300 εκατ. ευρώ η αποτίμηση

Στην απόκτηση του 75% των εταιρειών ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS προχωρά ο Όμιλος AKTOR, ανοίγοντας ένα νέο κεφάλαιο στρατηγικής συνεργασίας με τον Όμιλο Motor Oil και ενισχύοντας αποφασιστικά την παρουσία του σε κρίσιμους τομείς του περιβάλλοντος. Η κίνηση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου η κυκλική οικονομία, η διαχείριση αποβλήτων και οι υδατικοί πόροι βρίσκονται στο επίκεντρο των δημόσιων πολιτικών, των επενδύσεων και των νέων έργων υποδομής στην Ελλάδα και την ευρύτερη περιοχή.

Οι δύο πλευρές υπέγραψαν δεσμευτική συμφωνία αγοραπωλησίας μετοχών, βάσει της οποίας η AKTOR θα αποκτήσει από τη Motor Oil το 75% της MANETIAL LIMITED, της μοναδικής μητρικής εταιρείας των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS. Με την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο Όμιλος AKTOR θα ελέγχει εμμέσως το αντίστοιχο ποσοστό στις δύο εταιρείες, αποκτώντας πρόσβαση σε υφιστάμενα λειτουργούντα έργα, τεχνογνωσία και ένα χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων με σαφή περιβαλλοντικό προσανατολισμό.

AKTOR: Εξαγοράζει από τη Motor Oil το 75% των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS – Στα 300 εκατ. ευρώ η αποτίμηση

Η αξία επιχείρησης (enterprise value) της συμφωνίας, σε βάση 100%, συμφωνήθηκε στα 300 εκατ. ευρώ. Ωστόσο, το τελικό τίμημα θα προσδιοριστεί κατά την ολοκλήρωση, καθώς θα ληφθούν υπόψη ο καθαρός δανεισμός, τα διαθέσιμα και οι λοιπές προβλεπόμενες προσαρμογές που περιλαμβάνονται στους όρους της συναλλαγής. Με άλλα λόγια, η αποτίμηση θέτει το πλαίσιο, αλλά το τελικό ποσό θα «κλειδώσει» μετά τον οικονομικό έλεγχο και τις τυπικές διαδικασίες ολοκλήρωσης.

Σημαντικό στοιχείο για την εικόνα των εταιρειών είναι και η λειτουργική τους επίδοση: το συνολικό EBITDA των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS ανήλθε το 2025 σε 40,8 εκατ. ευρώ, ενώ για το 2026 εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 41 εκατ. ευρώ. Τα μεγέθη αυτά αναμένεται να στηρίξουν τον στρατηγικό στόχο της AKTOR για διαφοροποίηση του μείγματος κερδοφορίας και αύξηση των επαναλαμβανόμενων εσόδων, δηλαδή των εσόδων που δεν εξαρτώνται αποκλειστικά από την κυκλικότητα των κατασκευών αλλά προκύπτουν από λειτουργία υποδομών και μακροχρόνιες συμβάσεις.

Χρονοδιάγραμμα και εγκρίσεις

Όπως συμβαίνει σε αντίστοιχες εξαγορές, η ολοκλήρωση εξαρτάται από τις συνήθεις αιρέσεις, μεταξύ των οποίων περιλαμβάνεται και η έγκριση από την Επιτροπή Ανταγωνισμού. Σύμφωνα με τον προγραμματισμό των δύο ομίλων, η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί το αργότερο έως το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2027. Το χρονοδιάγραμμα αυτό αφήνει χρόνο για τις ρυθμιστικές εγκρίσεις, τις τελικές οικονομικές προσαρμογές και την ομαλή μετάβαση σε επίπεδο διοίκησης και λειτουργιών.

Ενίσχυση στα περιβαλλοντικά έργα και νέες συνέργειες

Με την εξαγορά, η AKTOR δεν προσθέτει απλώς δύο εταιρείες στο χαρτοφυλάκιό της, αλλά ενσωματώνει δραστηριότητες που έχουν άμεση επιχειρησιακή αξία: έργα σε λειτουργία, συμμετοχές σε υποδομές επεξεργασίας αποβλήτων, εμπειρία σε παραχωρήσεις και σε συμπράξεις δημόσιου και ιδιωτικού τομέα (ΣΔΙΤ). Αυτό αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα σε μια συγκυρία όπου ωριμάζουν νέοι δημόσιοι διαγωνισμοί για ΣΔΙΤ διαχείρισης απορριμμάτων και ευρύτερα περιβαλλοντικά έργα, δημιουργώντας πεδίο για ανάπτυξη, τεχνική διεύρυνση και ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας.

Παράλληλα, οι συνέργειες με τις υπόλοιπες δραστηριότητες του Ομίλου AKTOR μπορούν να αποδειχθούν πολλαπλές: από τη δυνατότητα ανάληψης σύνθετων έργων υποδομής έως την αξιοποίηση κοινών ομάδων μηχανικών, συστημάτων λειτουργίας και διαχείρισης, καθώς και τη δημιουργία ολοκληρωμένων λύσεων που συνδυάζουν κατασκευή, λειτουργία και περιβαλλοντική συμμόρφωση.

Το αποτύπωμα της ΗΛΕΚΤΩΡ σε απορρίμματα και ενέργεια από απόβλητα

Η ΗΛΕΚΤΩΡ δραστηριοποιείται στη λειτουργία και εκμετάλλευση μονάδων επεξεργασίας απορριμμάτων, καθώς και στην παραγωγή ενέργειας από απόβλητα. Σήμερα λειτουργεί επτά εγκαταστάσεις επεξεργασίας αστικών στερεών αποβλήτων στην Ελλάδα και την Κύπρο, δύο εγκαταστάσεις διαχείρισης επικίνδυνων κλινικών αποβλήτων και τέσσερις εγκαταστάσεις παραγωγής ενέργειας από βιοαέριο ΧΥΤΑ, με συνολική εγκατεστημένη ισχύ άνω των 33 MW.

Στο χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνονται, μεταξύ άλλων, νέες μονάδες επεξεργασίας αποβλήτων στο Αγρίνιο, η μονάδα συμπαραγωγής ηλεκτρισμού και θερμότητας της ΔΕΗ στον ΑΗΣ Καρδιάς, έργα διαχείρισης απορριμμάτων στην Άνδρο, περιβαλλοντικές υποδομές στην Κρήτη, καθώς και έργα στη Γερμανία. Ιδιαίτερη αναφορά αξίζει και στο έργο ΣΔΙΤ για τη διαχείριση απορριμμάτων στη Δυτική Μακεδονία, καθώς αποτέλεσε το πρώτο έργο της συγκεκριμένης κατηγορίας που δημοπρατήθηκε στην Ελλάδα, λειτουργώντας ως σημείο αναφοράς για την εξέλιξη του κλάδου.

THALIS: Νερό, επαναχρησιμοποίηση και «έξυπνες» περιβαλλοντικές υποδομές

Η THALIS συμπληρώνει ουσιαστικά τις δραστηριότητες της ΗΛΕΚΤΩΡ, με παρουσία στη διαχείριση στερεών αποβλήτων, την παραγωγή ενέργειας από απόβλητα, την επαναχρησιμοποίηση νερού και την αποκατάσταση ρυπασμένων εδαφών. Η εταιρεία έχει αναπτύξει ισχυρή δραστηριότητα στην Κρήτη και στη Βόρεια Ελλάδα, ενώ έχει επεκταθεί και σε πεδία όπως η ψηφιοποίηση περιβαλλοντικών υποδομών και τα έργα «έξυπνων πόλεων», όπου η τεχνολογία συνδέεται άμεσα με την αποδοτικότερη λειτουργία δικτύων και εγκαταστάσεων.

Μεταξύ των έργων που υλοποιεί ξεχωρίζουν μονάδες επεξεργασίας λυμάτων στην Κρήτη, με στόχο την αξιοποίηση του επεξεργασμένου νερού για άρδευση καλλιεργήσιμων εκτάσεων. Πρόκειται για κατεύθυνση που αποκτά ολοένα μεγαλύτερη σημασία, ειδικά σε περιοχές με αυξημένες ανάγκες νερού και πίεση από την κλιματική μεταβλητότητα.

Η στρατηγική διάσταση της συμφωνίας

Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου AKTOR, Αλέξανδρος Εξάρχου, σημείωσε ότι η απόκτηση της πλειοψηφίας στις δύο εταιρείες σηματοδοτεί την έναρξη συνεργασίας με τη Motor Oil στην κυκλική οικονομία και στη διαχείριση υδατικών πόρων, ενισχύοντας το αποτύπωμα, την τεχνογνωσία και τις δυνατότητες ανάπτυξης του ομίλου στα έργα περιβάλλοντος.

Σε συνολικό επίπεδο, η συμφωνία «AKTOR: Εξαγοράζει από τη Motor Oil το 75% των ΗΛΕΚΤΩΡ και THALIS – Στα 300 εκατ. ευρώ η αποτίμηση» αποτυπώνει μια ξεκάθαρη στρατηγική επιλογή: επέκταση σε δραστηριότητες με σταθερότερες ταμειακές ροές, υψηλή τεχνική εξειδίκευση και αυξανόμενη ζήτηση. Εφόσον ολοκληρωθεί εντός του προβλεπόμενου χρονοδιαγράμματος, η AKTOR αναμένεται να βγει ισχυρότερη στον χώρο των περιβαλλοντικών υποδομών, έχοντας πλέον ένα ενισχυμένο επιχειρησιακό υπόβαθρο σε απορρίμματα, ενέργεια από απόβλητα και έργα νερού, που αποτελούν πυλώνες ανάπτυξης για τα επόμενα χρόνια.